Оценка ценных бумаг

Опубликовано Оценка

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

При определении стоимости ценных бумаг определяется стоимость различных прав в отношении какого-либо вида собственности, предоставляемый той или иной бумагой с учетом спроса на эти права.

К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель. Чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы.

Наиболее распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции и векселя.

Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с соответствующими правами и обязательствами. Это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Вексель – письменное обязательство заемщика о возврате займа, форма и обращение этого обязательства регулируется вексельным правом.

Цели оценки ценных бумаг

  • Покупка (продажа);
  • Операции с ценными бумагами (конвертация, консолидация и.т.д.)
  • Налогообложение;

Обязательная оценка стоимости ценных бумаг:

  • для целей судопроизводства;
  • при операциях с ценными бумагами, когда одной из сторон является государство;
  • при изменении номинальной стоимости, дополнительной эмиссии;
  • при ликвидации компании, выпустившей ценные бумаги.

Факторы, влияющие на оценку ценных бумаг

На оценочную стоимость ценной бумаги, влияют следующие факторы:

  • уровень доходности ценных бумаг;
  • темпы прироста их стоимости;
  • характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);
  • уровень инвестиционного, политического и других видов риска;
  • ликвидность;
  • качество прав, предоставляемых ценными бумагами;
  • конъюнктурой;
  • соотношение спроса и предложения;
  • котировки аналогичных ценных бумаг.

Подходы к оценке ценных бумаг

Существуют две концепции оценки акций, основанные:

  • на оценочных подходах (затратный, доходный);
  • стоимости акций на фондовом рынке (сравнительный).

Рыночная стоимость векселей определяется их видом, надежность эмитента, сроком обращения, условиями погашения, ликвидностью, доходностью. Для определения стоимости векселя, как правило, применяется доходный и сравнительный подходы.

При применении доходного подхода вексель оценивается как финансовый инструмент, способный принести прибыль его владельцу, и основными параметрами в этом случае является доходность векселя и надежность его эмитента, а также иных лиц, ответственных по векселю.
При применении сравнительного подхода используется информация о котировках векселей различного типа, с разными сроками погашения, доходностью, надежностью эмитента, которая открыта и доступна для любого заинтересованного лица.

Документы для оценки ценных бумаг

Для оценки акций необходимо предоставить следующие документы:

  1. Копии учредительных документов (Устав, Свидетельство о регистрации).
  2. Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг.
  3. Организационная структура компании, виды деятельности.
  4. Копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть).
  5. Данные бухгалтерской отчетности за последние 3-5 лет (или возможное количество предшествующих периодов): бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.
  6. Последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка).
  7. Ведомость основных фондов.
  8. Инвентарные списки имущества.
  9. Данные о всех активах (недвижимости, запасах, векселях, нематериальных активах и пр.).
  10. Расшифровка кредиторской задолженности.
  11. Расшифровка дебиторской задолженности: по срокам образования; по видам дебиторской задолженности; доля сомнительной задолженности.
  12. Информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним.
  13. Бизнес-план на ближайшие 3-5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам/услугам, необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли - по годам.

 

Данные перечни документов носят предварительный характер и могут быть сокращены или расширены после детального ознакомления с заданием на оценку.

Стоимость и сроки предоставления услуг по оценке ценных бумаг

Подробнее о тарифах вы можете узнать на странице 'Стоимость и сроки предоставления услуг по оценке'.
Наши эксперты всегда ответят Вам, звоните: (342) 261-80-50, (342) 261-69-60, (342) 263-27-70

Мы на Facebook

Ksi Konsalting